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中国7月制造业PMI微幅回落 A股开盘大跳水

作者:上海石油化工交易中心  来源:上海石油化工交易中心  发布于:2017-12-27 18:47:25

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  国家统计局8月1日公布数据显示,中国7月官方制造业PMI为49.9,预期值为50,前值为50,虽然此数据微低于临界点,创5个月来新低,但近期走势波动较小,总体平稳;而随后公布的中国7月财新制造业PMI终值为50.6,连续第16个月低于50后首次站上枯荣线,高于预期的48.7。数据公布后,A股开盘大跳水,上证综指跌1.25%,深证成指跌逾2%,沪深300跌逾1%,创业板跌至2.45%。

  

  

  官方数据本月回落主要原因主要有三个。一是受超强厄尔尼诺现象影响,强降雨席卷我国大部分省市,特别是长江中下游部分地区洪涝灾害严重,对相关地区的生产、运输等造成较大影响。本月生产指数为52.1%,比上月回落0.4个百分点,其中江苏、安徽、湖北、河北等地的生产指数回落幅度较大。

  二是市场需求增速放缓,扩张动力仍显不足。1-6月份固定资产投资(不含农户)同比增长9.0%,比1-5月份回落0.6个百分点,其中民间投资增速继续回落,由1-5月份的3.9%回落到1-6月份的2.8%。本月新订单指数为50.4%,低于上月0.1个百分点,连续4个月回落。

  三是一些传统行业继续化解产能,压缩生产。高耗能行业PMI为47.7%,比上月下降0.5个百分点,连续4个月下行。其中非金属矿物制品业和黑色金属冶炼及压延加工业持续处于收缩区间。

  分企业规模看,大型企业PMI为51.2%,比上月上升0.2个百分点,持续高于临界点;中、小型企业PMI分别为48.9%和46.9%,比上月下降0.2和0.5个百分点,连续两个月回落,这也是本月PMI回落的主要因素。

  尽管PMI微幅回落,但一些积极因素仍在不断积累。一是高技术制造业PMI为53.2%,比上月上升1.9个百分点,为今年以来的新高,高技术制造业在结构转型中的引领作用进一步增强。二是反映资金紧张和劳动力成本上涨的企业比重为42.1%和38.1%,分别比上月下降0.7和1.2个百分点,企业融资难和劳动力成本上涨的矛盾有所缓解。三是生产经营活动预期指数为55.3%,比上月提高1.9个百分点,表明企业对未来发展的信心有所增强。

  德商银行表示,中国官方与财新制造业PMI数据罕见反差值得关注。中国7月财新PMI和官方PMI一反长期以来前者弱于后者的走势,财新PMI一年半以来首度站上枯荣线,这显示财新所关注的小型制造业复苏与资本流入新兴市场相一致;但两大PMI数据共同点是,外围需求依然疲弱,预期中国央行将在第三季度降息25个基点,在未来数月数次的降准也可期。

  

  财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生评中国7月财新制造业PMI终值称,进入下半年,中国经济企稳迹象初现端倪,这源于积极的财政政策陆续落地。但经济下行压力仍存,财政和货币政策的支持不能松懈。

  

  

  中国民生银行首席研究员温彬称,中国政府持续的宏观调控政策和财政投入上的不断加大,对经济的托底和平稳起到了重要作用,稳定了制造业。但是对外贸易在收缩,英国退欧加剧国际市场不确定性,而国内房地产销售增速回落,下半年经济下行压力仍然存在,预计增速在6.5-6.6%左右。

  最新召开的中央政治局会议表示,中国经济下行压力依然较大,存在一些必须高度重视的风险隐患,下半年将继续实施积极财政和稳健货币政策,适度扩大总需求,为供给侧结构性改革营造良好宏观环境。

  新华社最近亦连发三文分析下半年中国经济形势,提出经济稳定发展的基础尚不牢固,调整阵痛还在持续,下半年下行压力依然较大,宏观调控的两难和多难问题或将有所增加。面对中国经济下半年的困难和挑战,要稳住宏观政策,不能自乱阵脚再搞强刺激,否则功亏一篑、后患无穷。

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